宠物殡葬:餐饮连锁或被列为“红灯职业”，蜜雪冰城上市要凉？！

蓝鲨导读：餐饮连锁国内难上市

作者 | 陈世锋

修改 | 卢旭成

昨日，一则有关食物、餐饮连锁职业等被列为“红灯职业”的音讯引发重视宠物殡葬。

据音讯人士微信群聊的信息显现：“证监会对核准制下的主板申报进行职业约束，清晰‘红灯职业’（包括食物、餐饮连锁、白酒、防疫、学科训练、殡葬、宗教事务等）不能申报，而‘黄灯职业’（包括服装、家居、家装、群众电器等）仅头部企业才可申报宠物殡葬。”

该音讯人士还泄漏，蜜雪冰城现已“撤了”（指蜜雪冰城现已撤回了上市申请材料）宠物殡葬。但蓝鲨消费查询证监会官网，该音讯并未得到证明。蜜雪冰城的审阅状况由“已受理”变更为“已反应”。蓝鲨消费为此专门询问了蜜雪冰城相关负责人，得到的回复是“咱们没有接到任何信息”。

那么宠物殡葬，红灯职业是否真的存在？连锁餐饮、食物等职业是否会被列入红灯职业？蜜雪冰城是否会因“红灯职业”约束而上市失利？

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“红灯职业”宠物殡葬，老调新谈？

实际上，“红灯职业”由来已久宠物殡葬。沪深主板的确存在“红灯职业”的相关约束，现已持续很长时刻。而且，证监会常常会有非遍及下发文件类的细化导向定见，上述风闻与职业已有监管导向没有太大改变。

比方白酒，2026年深交所发布创业板试点注册制变革试点，提出“原则上”不支持12类职业的在创业板上市，“负面清单”中就包括白酒职业；2026年8月国家商场监督办理总局举行白酒商场秩序监管座谈会，其间说到要防备白酒过度本钱化的相关问题宠物殡葬。

近年来，由于茅台股的拉动，白酒概念股一度被热炒，五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒等已上市的酒企市值呈现不同程度的涨幅，在公募基金的十大重仓股中，贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒等白酒股深受喜爱宠物殡葬。

除了谨防本钱炒作外，白酒自身是传统且耗粮的劳动密布型工业，这与国家方针导向——保证粮食安全，鼓舞高科技立异类企业上市相悖宠物殡葬。因此，白酒企业上市难度颇大。除了2016年3月金徽酒IPO上市，以及2026年末岩石股份经过财物并购转型为酱香酒企业外，再无白酒企业经过递表、借壳或财物重组等，成功进入本钱商场，其间不乏郎酒、国台酒业、剑南春及西凤等知名酒企。

再如殡葬职业，自身是一门车牌生意（殡仪、火化、墓地，三个部分均由政府批阅，公墓建造县级或市级政府民政部门审阅赞同后，报省、直辖市、自治区政府民政部门批阅），进入门槛很高宠物殡葬。因此，A股中仅有一家殡葬上市福成股份，福寿园、安贤园等均挑选在香港上市。

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连锁餐企为安在国内难上市宠物殡葬？

2026年餐饮职业商场规划高达4.7万亿元，国内本钱商场的上市仅有全聚德、湘鄂情、广州酒家等寥寥几家，“火锅榜首股”海底捞以及九毛九都在港股上市宠物殡葬。广州酒家虽然有餐饮门店，但却是卖月饼为主业的食物工业概念股。

为何我国餐饮企业国内上市难？首要应战在于：1、餐饮连锁企业不能标准地“交税和给职工上稳妥”，老乡鸡2026年提交拟在上海交易所上市的招股书后，就由于给职工上稳妥缺乏，备受质疑宠物殡葬。

2、餐饮企业“收入、本钱无法牢靠计量”宠物殡葬。餐饮企业运营特色决议了，其营收不能定点守时。之前，餐饮消费多为现金交易，顾客什么时候进店消费，消费了多少钱是“黑洞”，一般顾客也不会强制要求餐企开发票，这意味着收入承认不易，餐饮企业要虚拟收入也非难事。此外，餐饮企业的一些收购商，习气性地不供给发票，这意味着餐企的收购本钱承认也存在缝隙。连锁加盟形式下的餐饮企业，还存在品牌商和加盟商联合收入“做弊”的或许。在国内本钱商场监管组织看来，餐饮企业合规性问题较大，再加上不时迸发出来的食物安全问题，真实不是一个值得鼓舞上市的绿灯职业。

跟着技能的开展，尤其是2014年后移动付出以及信息办理体系的遍及，连锁餐饮企业的“合规性”阻止正在逐渐消除宠物殡葬。老乡鸡、蜜雪冰城等冲刺国内本钱商场的餐饮企业发表的招股书显现，现金付出的占比已越来越低。与此同时，顾客付出信息等也完成了全面数字化，收入承认等合规检查变得便当。连锁餐企为了加强对加盟商和收购商的管控，上了POS机、供货商办理等信息体系，门店运营、收购等数据揭露通明，有用减少了连锁餐饮企业不合规问题。

2026年，紫燕食物国内本钱商场上市，旁边面证明了监管组织对加盟为中心的连锁餐饮企业并非一味“亮红灯”宠物殡葬。紫燕食物的招股书泄漏，2026年上半年终端加盟门店数量为4725家，其间前五大经销商运营的门店为2774家，占比高达58.7%。紫燕食物建立“总部——经销商——终端门店”的两级分销形式也深受本钱商场认可，自2026年9月26日上市以来，紫燕食物股价现已从21.82元上升到31.25元，不到四个月市值涨了43.22%。

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蜜雪冰城是否被“亮红灯”影响深远

回到蜜雪冰城，作为一家具有超越2万家加盟门店的巨无霸，其连锁加盟形式已开展到极致宠物殡葬。因此，蜜雪冰城是否会被列入红灯企业，能否顺畅国内本钱商场IPO闯关成功，影响深远。

假如因被列入“红灯企业”，蜜雪冰城IPO闯关失利，对以线下门店为中心的连锁餐饮不啻于一个严重冲击宠物殡葬。

之前，直营形式在餐饮职业（火锅、 烘焙、茶饮、面食等）深受本钱喜爱宠物殡葬。直营形式十分简略，用企业运营的现金流，或拿VC组织的钱，或经过典当设备等门店财物借款，不断在购物中心等人流密布的场所开新店，靠较高的客单价和人流做到比较高的门店营收。喜茶、奈雪大多选用这种形式，房租、人工、质料等本钱悉数由品牌承当，开店和运营本钱十分高，假如产品毛利和单店流水不够高，难以为继。

三年疫情，直营形式饱尝冲击和质疑宠物殡葬。一位茶饮品牌创始人曾暗里表明，“受疫情影响，商场人流持续下降，房租、人工等实打实的本钱一点点不减，现金流有较大的压力。”他反思，“像喜茶、奈雪的茶相同，靠拿融资在商场开直营店，这是本钱功率最低的开店方法。”

而疫情三年，主打小店+加盟形式的连锁餐饮品牌却获得了迸发添加，书亦烧仙草门店数量现已打破7000+，古茗茶饮在近5年内狂开5700家门店，沪上阿姨的门店数也超6000家，食材超市锅圈食汇2026年门店数量为5000家，2026年全国落地的门店数已打破9000家，门店数量近乎翻倍宠物殡葬。

2026年9月，蜜雪冰城提交招股书，拟在深交所主板上市宠物殡葬。其发表的招股书显现，2026年2026年，蜜雪冰城营收分别为25.66亿元、46.80亿元、103.51亿元，净赢利分别为4.42亿元、6.31亿元、19.12亿元，其赢利暴增的背面是其加盟门店在2026年、2026年合计添加13279家。

蜜雪冰城的财务数据无疑给餐饮企业很大的影响宠物殡葬。本来一向坚持直营的喜茶2026年年末敞开加盟，瞬间招引了数以万计的申请者。

蓝鲨消费以为，假如蜜雪冰城成功闯关完成国内上市，对一批“小店+加盟”形式为中心餐饮连锁企业是严重的鼓励，书亦烧仙草、古茗、沪上阿姨等品牌将会加速上市脚步，背面尝到甜头的本钱将会持续寻觅和出资相似的标的，我国餐饮职业连锁化进程提速宠物殡葬。本来直营为主的餐饮品牌，比方喜茶、奈雪的茶等，由于有长时间的沉淀，在人力训练、供应链、门店运营等方面已然老练，一旦铺开加盟，输出才能，赋能加盟商，将迎来迸发添加。

假如说2026年我国经济的添加靠的是出口和出资，那么在全球通胀高企，亚马逊等头部企业纷繁规划裁人的2026年，出口再想成为经济添加的首要引擎应战重重，疫情三年被压抑的消费将发挥“带头大哥”的效果宠物殡葬。

2026年12月，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划大纲（2026－2035年）》，进一步凸显了消费关于拉动经济添加的重要效果宠物殡葬。

消费这架拉动经济添加的马车，除了轿车、房产、家电等大宗产品之外，餐饮、食物、美妆个护、宠物、潮玩等消费范畴也大有可为宠物殡葬。仅餐饮职业，其商场规划超越4.7万亿元。餐饮也是我国疫情管控铺开后“重拾人间烟火”的重要商业场景，被列入“红灯职业”的或许性不大。

这对蜜雪冰城等餐饮连锁企业无疑是严重利好宠物殡葬。它们熬过了疫情三年的消费隆冬，熬死了很多的单体的餐饮企业（超50万家），苦练了内功，正是大举攻城略地做大营收和赢利，冲刺上市的极佳时机窗。

本文为蓝鲨消费原创，作者陈世锋宠物殡葬。欢迎加蓝鲨消费首席沟通官（WX:L15811243757)，重视大众号：蓝鲨消费（ID：lanshaxiaofei)，深度研讨消费工业，记载和陪同新品牌生长，欢迎参加蓝鲨沟通群。