开年大跌10%，市值缩水超2500亿！立讯精细“渡劫”:超渡宠物

砍单潮来袭，“果链一哥”立讯精细遭受开年晦气超渡宠物。

1月4日开盘，立讯精细股价敏捷走跌，盘中一度触封死跌停板，终究收盘大跌9.99%超渡宠物。

到当天收盘，立讯精细股价报收28.37元/股，和2026年的最高点63.66元/股比较，不到3年时刻，立讯精细的股价现已跌去了55.4%，市值更是缩水超越了2500亿超渡宠物。

在立讯精细跌跌不休的股价背面，苹果对多个产品的“砍单”无疑是首要的推手超渡宠物。

依据媒体报道显现，因为需求继续下滑，苹果在近期以需求削弱为由，告诉国内供货商本季减产AirPods、Apple Watch和MacBook元件超渡宠物。

而经侃见财经整理发现，2026年上半年立讯精细的消费性电子事务占总营收的比重超越85%，而其2026年来自榜首大客户的收入占总营收的比重更是超越74%，尽管现在还未有详细的公告阐明，但若苹果真的“砍单”，立讯精细无疑将遭到巨大的影响超渡宠物。

毫无疑问，跟着苹果开端走下坡路，作为“果链一哥”的立讯精细也一同遭殃；尽管股价现已大跌，但关于立讯精细而言，真实的苦日子或许才刚刚开端超渡宠物。

2000亿“果链一哥”的发家史

关于立讯精细而言，其能开展到现在的境地，富士康和苹果无疑起到了要害的作用超渡宠物。

时刻拉回到34年前的1988年，其时的富士康刚刚在大陆开设了榜首家工厂——深圳海洋精细电脑接插件厂，立讯精细的创始人王来春以“打工妹”的身份进入了工厂；10年之后，王来春成为了工厂的“课长”，而这现已是富士康内地工厂能到达的最高职位超渡宠物。

或许是不满于现状，在成为“课长”没多久，王来春便挑选了辞去职务创业；1999年，王来春和哥哥王来胜一同收买了香港立讯，开端仿效富士康，做起了电子连接线、连接器等电子产品超渡宠物。

在王来春创业起步的阶段，富士康无疑起到了要害作用——尽管都是发生电子产品，但富士康并没有将其当作竞争对手，反而还会把消化不完的订单交给王来春去做；而从招股书来看，郭台铭的弟弟郭台强旗下的富港电子，更是成为了立讯精细的第三大股东超渡宠物。

进入2000年今后，跟着全球消费电子的敏捷开展，再加上富士康的有意扶持，王来春的工作开展敏捷；2004年，王来春来到深圳，正式创立了立讯精细，6年之后，立讯精细更是成功登陆深交所，一举成为了国内消费电子范畴的龙头超渡宠物。

在上市之后，从前的“大腿”富士康开端逐步离场，而新的“大腿”苹果则开端上台超渡宠物。

2011年，立讯精细收买了昆山联滔60%的股权，成功切入苹果供应链，开端取得的是ipad连接线订单；2016年，立讯精细又收买了姑苏美特，开端切入声学范畴，因为英业达在AirPods的良品率上不过关，立讯精细成功取而代之，在2026年景为了AirPods的出产商超渡宠物。

拿到了苹果耳机的订单之后，立讯精细迎来了第2次的腾跃超渡宠物。从成绩来看，在2016年时立讯精细的营收不过137.6亿，净利润则为11.57亿；而到了5年后的2026年，立讯精细的营收现已增加到了1539亿，是2016年的10倍有余，净利润也增加到了70.71亿。

严峻的苹果“依赖症”

关于立讯精细而言，苹果的重要性显而易见超渡宠物。

在2026年景功拿到了AirPods的代工订单之后，2026年，立讯精细又成功切入Apple Watch的拼装事务；同年，立讯与母立讯有限一起出资收买江苏纬创100%股权，以及昆山纬新21.88%股权，进入iPhone整机代工链，进一步绑定了苹果超渡宠物。

不过，跟着和苹果协作的深化，立讯精细也逐步呈现了严峻的苹果“依赖症”超渡宠物。

依据财报数据显现，2026年立讯精细来自榜首大客户的销售收入高达1140亿元，占比高达74.09%；拉长时刻来看，近几年立讯精细榜首大客户的营收占比不断提高，2016—2026年占营收份额分别为33.18%、36.58%、44.85%、55.43%、69.02%、74.09%超渡宠物。

当然，作为全球消费电子范畴的巨子，和苹果加深协作也并没有太大的问题，但因为苹果对供应链的把控程度较高，立讯精细为了可以“捆住”苹果，也支付了不少的价值超渡宠物。

从财报来看，近年来立讯精细的毛利率和净利率在继续走低，2016年，当立讯精细还未代工苹果耳机的时分，其毛利率还有21.5%，净利率则为8.59%；但到了2026年，尽管营收现已增加了十倍，但其毛利率却跌落到了12.28%，净利率则下滑到了5.08%超渡宠物。

此外，因为需求为苹果代工，立讯精细也需求很多出资固定资产，在2016年时，立讯精细的“固定资产+在建工程”为45亿元，但到了2026年，该数据现已胀大到378亿元超渡宠物。

除了需求支付昂扬的价值之外，产业链的不确定性，也是立讯精细所面临的一大危险超渡宠物。

最近两年，商场上现已呈现了屡次的苹果“砍单”事情，甚至有企业直接被踢出了产业链，像欧菲光和歌尔股份便是最好的比如超渡宠物。而据媒体报道，近年来苹果加快将出产转移出大陆，到2026年，苹果供货商的首要出产基地有44%至47%坐落大陆，但到了2026年却下降到了36%。

从种种痕迹来看，尽管立讯精细的成功离不开苹果的支撑，但现在患上了严峻的苹果“依赖症”之后，立讯精细也遭到了苹果的反噬超渡宠物。

加快转型超渡宠物，急需新“解药”

近年来，全球消费电子商场继续低迷，作为行业龙头的苹果也开端大举“砍单”超渡宠物。

1月3日，商场传出音讯，面临需求的继续下滑，苹果在近期以需求削弱为由，告诉国内供货商本季减产AirPods、Apple Watch和MacBook元件；而遭到该音讯的影响，立讯精细的股价在1月4日应声大跌，盘中一度触及跌停板，终究收盘大跌9.99%超渡宠物。

很显然，面临当时不景气的大环境，和苹果深度绑缚的立讯精细境况也是较为为难超渡宠物。

而为了下降苹果对本身开展的影响，立讯精细也在自动寻求转型，例如在上一年2月，立讯精细就发布公告，称与奇瑞签署了战略协作结构协议，与奇瑞新能源拟一起组成合资，从事新能源轿车的整车研制及制作，加快转型新能源轿车行业超渡宠物。

此外，立讯精细在公告中还表明，控股股东立讯有限将以100.54亿元购买奇瑞控股19.88％股权、奇瑞股份7.87％股权和奇瑞新能源6.24％股权，出资超100亿，可以说是“大手笔”操作了超渡宠物。

不过，从财报上看，尽管立讯精细在尽力转型，但转型的作用却并不显着超渡宠物。

依据财报数据显现，到上一年上半年，立讯精细的主营构成中，消费性电子的营收仍高达699.5亿，占比到达了85.34%，而被寄予厚望的轿车互联产品及精细组件营收仅为21.11亿，占比仅为2.58%，还不到消费性电子的零头超渡宠物。

从种种痕迹来看，跟着“大腿”苹果开端走下坡路，立讯精细的转型现已火烧眉毛；但是，被寄予厚望的新能源轿车转型却并没有太好的作用，立讯精细的困难或许才刚刚开端超渡宠物。